Les calls et les Puts européens sont appelés produits “vanilles” sur les marchés. Ils sont extrêmement liquides, et leur cotation sert de benchmark à l’ ensemble des intervenants.
Une option d’achat européenne ou call européen est un contrat qui permet à son détenteur le droit, pas l’ obligation, d’ acheter un sous-jacent (une action, un taux d’intérêt, un taux de change…) à un niveau prédéterminé à l’ avance (le strike) à une date donnée (la maturité).
Exemple:
–Cas d’ un call européen sur l’action “Cap Gemini”.
Caractéristiques du contrat:
Date d’ émission : 17/06/06
Sous-jacent à la date d’ émission : 36€
Maturité : 17/06/07
Strike : 42 €
A la date de maturité, le 17/06/07, si l’ action “Cap Gemini” vaut par exemple 45 €, elle cote au dessus du strike 42 €, le détenteur du contrat a le droit d’acheter à sa contrepartie l’ action “Cap Gemini” au prix de 42 €. il réalise ainsi un gain de 3 €.
A contrario si l’ action “Cap Gemini” vaut par exemple 40 €, elle cote en dessous du strike 42 €, le détenteur du contrat n’ exercera pas son option.
Une option de vente européenne ou put européen est un contrat qui permet à son détenteur le droit, pas l’ obligation, de vendre un sous-jacent (une action, un taux d’intérêt, un taux de change…) à un niveau prédéterminé à l’ avance (le strike) à une date donnée (la maturité).
Exemple:
–Cas d’ un put européen sur l’action “Crédit Agricole”.
Caractéristiques du contrat:
Date d’ émission : 17/06/06
Sous-jacent à la date d’ émission : 26 €
Maturité : 17/06/07
Strike : 22 €
A la date de maturité, le 17/06/07, si l’ action “Crédit Agricole” vaut par exemple 17 €, elle cote en dessous du strike 22 €, le détenteur du contrat a le droit de vendre à sa contrepartie l’ action “Crédit Agricole” au prix de 22 €. il réalise ainsi un gain de 5 €.
A contrario si l’ action “Crédit Agricole” vaut par exemple 27 €, elle cote au dessus du strike 22 €, le détenteur du contrat n’ exercera pas son option.
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