Turenne Investissement cède sa participation dans le groupe Menix avec une plus-value de 6,5 M€

Turenne Investissement et les FIP Hexagone Patrimoine 1,
Hexagone Croissance 1 et Hexagone Croissance 2 gérés par Turenne Capital Partenaires
annoncent la cession de leur participation au capital de Menix à l’occasion du LBO
secondaire mené par LBO Partners. Turenne Investissement et le FCPR Capital Santé 1
géré par Turenne Capital Partenaires participent à cette nouvelle opération.

Menix : Le succès d’une PME qui devient un acteur leader dans la Santé

En 2008,Turenne Capital (via Turenne Investissement et les FIP Hexagone Patrimoine 1,
Hexagone Croissance 1 et Hexagone Croissance 2) organise la reprise de Dedienne Santé en
créant la holding Menix aux côtés de Patrick Rondot. Dedienne Santé réalise alors 6 M€ de
chiffre d’affaires dans la sous-traitance médicale (Dedienne est un fournisseur historique de
Carmat par exemple) et dans les prothèses orthopédiques.

En 2009, Menix a franchi une première étape décisive en se rapprochant de la société Serf,
située à Lyon et détenue par la famille Rambert. Serf réalise alors 12 M€ de chiffre d’affaires
dans l’orthopédie et les implants dentaires. Elle est notamment l’inventeur de la prothèse de
hanche double mobilité qui devient progressivement la référence mondiale. A cette occasion
Turenne réinvestit et reste l’actionnaire de référence aux côtés de la famille Rambert, de
Siparex et de Bpifrance Lyon qui font leur entrée au capital.

Le management du groupe constitué de Patrick Rondot, Jean-Luc Aurelle a été ensuite renforcé
avec l’arrivée de Christophe Marrone. En 2012, Menix a conforté l’activité de son pôle dentaire
avec la création de la société Global D qui a repris les actifs de la société Tekka en
redressement judiciaire. Cette opération a permis au groupe d’élargir sa gamme d’implants
dentaires et de se positionner sur la chirurgie maxillo-faciale.

Alors qu’il réalisait 6 M€ de CA en 2008, le Groupe Menix a multiplié par 8 son chiffre
d’affaires qui devrait être de l’ordre de 50 M€ cette année (dont 60% en orthopédie et 40% en
dentaire) et ambitionne de quasiment doubler ce chiffre en 5 ans, en élargissant son offre et en
accélérant l’internationalisation de son activité.

C’est dans la logique d’une nouvelle étape de développement qu’un LBO secondaire a été
organisé avec LBO Partners, comme actionnaire de référence accompagné de Turenne
Investissement qui réinvestit 4,2 M€, aux côtés du FCPR Capital Santé 1 géré par Turenne
Santé et de Keensight Capital.

Un important retour sur investissement

Turenne Investissement qui a investi 2,8 M€ cède sa participation pour un montant de 9,3 M€
réalisant une plus-value de 6,5 M€ (soit un multiple de 3,3 sur 5.5 ans) et un TRI de l’ordre
26%. Les autres Fonds de Turenne Capital réalisent le même multiple de 3,3. Ainsi, la plus-value réalisée par l’ensemble des fonds gérés ou conseillés par Turenne Capital ayant investi dans Menix s’élève à 20,0 M€.