Dans la lignée de CPR Silver Age, fonds d’actions européennes visant à tirer parti du vieillissement de la population, CPR Asset Management a lancé, fin 2014, CPR Global Silver Age, version internationale de la stratégie.
POURQUOI AVEZ-VOUS LANCÉ LE FONDS CPR GLOBAL SILVER
AGE ?
La mise en place d’une stratégie mondiale s’est faite très naturellement.
Tout d’abord, l’ensemble de nos recherches pour enrichir la stratégie
ont souligné le potentiel mondial de la thématique du vieillissement. On
observe que le phénomène est global, mais avec des niveaux d’avancement
différents selon les pays. On distingue, d’un côté, les pays développés
où la tendance est déjà bien avancée (Japon, Europe et Etats-Unis) et,
de l’autre côté, les pays émergents où le phénomène est certes moins
important mais se développe à un rythme beaucoup plus rapide. Il existe
donc un marché du vieillissement au niveau mondial et celui-ci est en
forte croissance.
Par ailleurs, suite au succès de la stratégie européenne
qui dépasse désormais 1,2 milliard d’euros sous gestion[[Source CPR AM au 30-09-2015]], de nombreux
clients ont manifesté un fort intérêt pour une approche globale, raison
pour laquelle nous avons lancé ce nouveau fonds fin 2014.
LE PASSAGE À UN UNIVERS MONDIAL MODIFIE-T-IL VOTRE
STRATÉGIE ?
Dans l’ensemble, nous conservons la même philosophie, à savoir une
approche multisectorielle (santé, épargne, loisirs, etc.) pour coller au mieux
à l’économie du vieillissement. Géographiquement, nous nous concentrons
sur les zones les plus matures, à savoir principalement l’Europe, l’Amérique
du Nord et le Japon. C’est déjà un univers d’investissement très riche avec
plus de 600 valeurs identifiées qui affichent des taux de croissance moyens
supérieurs à la moyenne[[Source : Factset – Médiane des taux de Croissance des titres composant le MSCI World et l’Univers
d’investissement de CPR Global Silver Age de 1996 à 2014]]. Chaque zone géographique offre ses propres
spécificités ; par exemple, les Etats-Unis apportent de la profondeur au
secteur de la dépendance ; le Japon possède, quant à lui, des entreprises
de pointe dans la robotique.
Aussi est-il important de bien tenir compte des
dynamiques locales dans la construction du portefeuille afin de coller au
mieux à la thématique à travers les cycles.
QUELS SONT DÉSORMAIS VOS MOYENS POUR COUVRIR UN
UNIVERS MONDIAL ?
Tout d’abord, l’équipe dédiée à la stratégie Silver Age a été renforcée
et s’appuie désormais sur 4 gérants. Celle-ci est intégrée au sein du
pôle gestion thématique chez CPR AM, comptant en tout 10 gérants
expérimentés sous la direction de Vafa Ahmadi, qui supervise l’ensemble
des gestions thématiques pour Amundi Group (ressources naturelles,
restructuration, luxe…) avec plus 3,6 mds euros sous gestion[[Source CPR AM au 30-09-2015]].
Cette
synergie de compétences ouvre la possibilité d’une couverture mondiale
approfondie des différentes thématiques et valeurs, mais également une
meilleure analyse des cycles et rotations sectorielles.
DEPUIS LE LANCEMENT DE LA STRATÉGIE GLOBALE, QUEL
PREMIER BILAN TIREZ-VOUS ?
Très positif et très encourageant ! Le fonds CPR Global Siver Age – I affiche
une performance nette en euros de +8,1% contre +1,9% pour le MSCI World
(ND) à fin septembre. La stratégie suscite un véritable engouement avec
plus 100M€ sous gestion, près de 80M€ de collecte nette sur les 4 derniers
mois en Asie via le véhicule local et nous observons de nombreuses
marques d’intérêt de la part d’autres clients.
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