L’ESG pourrait inciter les investisseurs à épargner davantage, révèle une étude de Natixis Global Asset Management

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D’après les conclusions du rapport ESG 2017 de Natixis Global Asset Management, l’importance croissante
accordée aux critères d’investissement environnementaux, sociaux et de gouvernance pourrait être un
facteur déterminant pour inciter les investisseurs individuels, quelle que soit leur génération, à investir
davantage, voire à commencer à planifier leur retraite.

Dans le cadre de ce rapport, plus de 10.000 personnes issues de 22 pays et représentant trois catégories
d’investisseurs ont été interrogées : des investisseurs institutionnels, des conseillers en gestion de
patrimoine, et des investisseurs particuliers (investisseurs individuels et cotisants à des régimes de retraite
aux États-Unis).

• Une majorité d’investisseurs souhaitent que leurs investissements reflètent leurs valeurs personnelles.
  Certains affirment que l’accès aux stratégies intégrant les critères ESG (Environnemental, Social et
  Gouvernance) pourrait même favoriser leur participation à un plan d’épargne retraite
• Les institutionnels considèrent que l’intégration des critères ESG devient une pratique courante,
  notamment dans une optique de gestion des risques et de recherche d’alpha
• L’amélioration de la notation et du reporting des performances financières et non financières accélérera
  l’adoption des critères ESG

David Goodsell, Directeur Exécutif du centre de recherche Durable Portfolio Construction, Natixis Global
Asset Management déclare : « Les investisseurs individuels affirment clairement qu’ils souhaitent que leurs
investissements reflètent leurs valeurs personnelles. Ils sont sensibles aux notes ESG des entreprises
présentes dans leur portefeuille. Notre étude montre que l’intégration des critères ESG est un moyen
d’inciter les jeunes investisseurs à augmenter leur participation à un plan d’épargne retraite. Aux ÉtatsUnis,
84 % des Millennials déclarent ainsi qu’ils épargneraient davantage pour leur retraite si une solution
ESG leur était proposée. Il existe chez eux une véritable volonté de donner une dimension sociale à leurs
investissements. »

Au niveau mondial, les trois quarts des investisseurs déclarent qu’il est important d’investir dans des
entreprises qui respectent leurs valeurs personnelles. Cette opinion est partagée quels que soient le sexe,
la génération et la catégorie socioéconomique des personnes interrogées.

Une grande majorité des personnes interrogées insiste sur l’importance d’investir dans des entreprises
affichant un solide bilan environnemental (70 %) et agissant pour le bien collectif (71 %). Ils favorisent aussi
les entreprises qui contribuent à financer les progrès en matière de santé et d’éducation (71 %).
De plus, 78
% des sondés soulignent l’importance d’investir dans des entreprises gérées de façon éthique.

On observe par ailleurs des différences entre les hommes et les femmes sur leur perception des
thématiques ESG et leur intégration au sein des portefeuilles d’investissement. Le pourcentage de femmes
se déclarant préoccupées par les facteurs ESG est légèrement plus élevé que celui des hommes (76 %
contre 72%). Dans l’ensemble, on note une différence de trois à cinq points entre les sexes.

Compte tenu des récents exemples de Volkswagen, Mylan et Theranos qui ont défrayé la chronique depuis
2015, l’investissement dans des entreprises gérées de manière éthique est l’aspect sur lequel les
personnes interrogées insistent le plus. Quatre-vingt-un pour cent des femmes le qualifient ainsi d’important
(dont 31 % de très important).

Sur le plan géographique, on observe une volonté manifeste de la part des investisseurs américains
d’investir en tenant compte des facteurs ESG. Ceux qui ont recours à un conseiller financier en sont encore
plus convaincus (76%) que ceux investissant de manière autonome (59%).

L’étude de Natixis Global Asset Management révèle également que, même si les conseillers financiers ne
connaissent pas aussi bien les investissements intégrant des critères ESG que les stratégies
d’investissement traditionnelles, ce segment suscite une attention croissante au sein du secteur. Quarante
pour cent des conseillers à travers le monde prennent déjà en compte les facteurs ESG pour atténuer les
risques sociaux et de gouvernance.

De leur côté, les institutionnels interrogés considèrent que l’investissement ESG jouera un rôle de plus en
plus important, six sur dix estiment même qu’il deviendra pratique courante au sein de leur organisation au
cours des cinq prochaines années.

En termes de gestion de portefeuille, 55 % pensent que l’ESG est générateur d’alpha, tandis que 57 %
déclarent que les stratégies intégrant des critères ESG peuvent permettre de limiter les risques extrêmes.

« L’intégration des critères ESG a pris une certaine ampleur ces dernières années – allant bien au-delà des
anciens filtres unidimensionnels et négatifs associés à l’investissement socialement responsable (ISR) –
pour gérer de manière proactive le risque de portefeuille et identifier de nouvelles opportunités
d’investissement » explique Matthew Shafer, Vice-Président Exécutif de la distribution internationale de
Natixis Global Asset Management.

Cela étant, les investisseurs sont confrontés à d’importantes difficultés pour mettre en œuvre des mesures
ESG efficaces. Les institutionnels estiment que la mise en place d’un reporting clair sur les performances
financières et non financières des investissements est un des freins au développement de ces pratiques.
Les conseillers en gestion de patrimoine regrettent un manque d’informations sur les performances de ces
investissements.

Toutefois, le nombre croissant d’agences de notation de fonds et de sociétés de recherche élaborant des
outils de suivi et de mesure des facteurs ESG contribue à réduire les difficultés liées à l’élaboration de ces
reporting.

Bien que l’ESG soit principalement vu comme un filtre d’investissement, les institutionnels considèrent
également le développement durable comme un thème d’investissement en tant que tel. Lorsqu’on leur
demande quels secteurs du capital investissement présenteront les meilleures opportunités en 2017, 34 %
d’entre eux citent les infrastructures, juste derrière les technologies, les médias et les télécommunications.
Plus des trois quarts affirment qu’ils joueront un rôle plus important dans le financement des projets
d’infrastructure.

« Il faut à terme dépasser l’idée selon laquelle l’ESG se limite à un filtrage négatif des entreprises. De toute
évidence, les thématiques ESG offrent des opportunités considérables. Les particuliers comme les
institutions sont de plus en plus conscients que l’évolution démographique, l’émergence de nouveaux
secteurs industriels et les initiatives de croissance durable sont attrayantes tant en termes d’investissement
que sur le plan social. Si offrir des solutions intégrant les critères ESG incite les investisseurs à épargner
davantage et devient donc un facteur catalyseur permettant de résoudre la crise de l’épargne à laquelle font
face certaines économies développées, alors il nous faut intégrer dès à présent que l’ESG est là pour durer
», conclut Matthew Shafer.