Cette stratégie est complémentaire et créatrice d’alpha pour les
allocations d’actifs stratégiques ou les solutions de performance absolues.
Atlanterra est créé et déployé pour la première fois par l’équipe de gestion d’Arctic Blue Capital
en 2008, au sein d’un grand fonds de pension souverain Nord-Américain. En 2007, dans le sillage
des valorisations élevées des marchés d’actions, l’équipe de gestion dirigée par Jean-Jacques
Duhot avait conçu alors une stratégie nouvelle, combinant à la fois des modèles de tendance et
de contre-tendance, capable de traverser différents environnements de marchés.
Atlanterra comprend plusieurs modèles mis en œuvre indépendamment les uns des autres et sur
différents horizons de placement. L’univers d’investissement est constitué d’indices globaux,
pays et sectoriels, permettant au fonds de générer de la performance dans différents
environnements de marché. « Contrairement à la plupart des stratégies systématiques de type
“trend-following”, Atlanterra repose également sur des modèles contrariants qui peuvent bénéficier
d’une surpondération sélective. Les modèles n’ont aucun biais directionnel et peuvent se positionner
aussi bien à l’achat qu’à la vente. Le portefeuille fait preuve d’une grande flexibilité dans les phases
haussières et baissières des indices boursiers », explique Jean-Jacques Duhot, gérant d’H2O Atlanterra.
L’allocation du risque entre les différents modèles est gérée par une suite d’algorithmes qui
s’assure que le portefeuille respecte les contraintes de volatilité, les limites de concentration et
de corrélation.
Après 9 années de hausse quasi-continue des marchés d’actions, l’année 2018 marque un
véritable changement dans le régime de volatilité. Les corrections abruptes sont de plus en plus
fréquentes. Par conséquent, depuis le début de l’année, les modèles contrariants d’Atlanterra
ont été activés à plusieurs reprises et contribuent de manière significative à la performance.
Depuis sa création en 2008, Atlanterra a produit des rendements positifs chaque année à
l’exception de 2016. La stratégie a généré une performance positive de 28% en 2008 et 52% en
2009. « Les rendements historiques d’Atlanterra nous rendent confiants dans la capacité du
fonds à jouer un rôle complémentaire dans l’allocation actions d’un portefeuille », confie Jean-Jacques Duhot.
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