Dr. Patrick Hagan et Dr. Graeme West introduisent une nouvelle méthode d’interpolation pour la construction de la courbe des taux : La méthode « monotone convex ».
Next Finance : Quelles sont les résultats obtenus grâce à la méthode « monotone convex » ?
Dr. Graeme West: La méthode « monotone convex » est à notre connaissance, la seule méthode publiée de construction de courbe où, simultanément, on a :
– La courbe des taux forwards instantanés est positive (en particulier la courbe est « arbitrage free »).
– Les taux forwards instantanés sont continus.
En complément,
– La méthode est locale, c’est à dire que les changements d’inputs à un certain point de la courbe n’affectent pas les valeurs de la courbe en d’autres points ;
– Les forwards sont stables : lorsque les inputs changent, les taux forwards instantanés changent plus ou moins proportionnellement ;
– La couverture construite par pertubation de cette courbe est raisonnable et stable.
Consultez l’ article [Interpolation Methods for Curve
Construction->http://www.finmod.co.za/Hagan_West_curves_AMF.pdf]
Vous pouvez également consuter d’autres articles de recherche du Dr. Graeme West:
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