Convaincu par cette thématique environnementale et par l’approche « best-in-class » visant à ne retenir que les meilleurs élèves au sein de chaque secteur d’activité de l’économie, BNP Paribas Asset Management a été le premier gestionnaire d’actifs européen à lancer en 2008 un ETF dont l’objectif est de suivre, à la hausse comme à la baisse, la performance de cet indice bas carbone, via une réplication physique, aux frais de gestion près.
Construction de l’indice
L’indice Low Carbon 100 Europe® sélectionne des entreprises européennes parmi un univers d’investissement composé des 300 sociétés les plus importantes par leur flottant et n’étant pas impliquées dans certaines activités controversées (recours à des armes controversées, activités dont l’ICB[[ICB : Industry Classification Benchmark]] correspond au secteur du tabac ou de la défense, controverses ESG[[ESG : Environmental Social and Governance]]).
A partir de cet univers d’investissement de départ et sur la base des recherches apportées par l’agence Carbone 4[[Carbone 4 est un cabinet de conseil indépendant et engagé, spécialiste de la transition énergétique. http://www.carbone4.com]] et CDP[[CDP est une organisation à but non lucratif visant à étudier l’impact des principales entreprises mondiales cotées en bourse sur le changement climatique.https://www.cdp.net/fr]], Euronext[[Euronext est la principale place boursière de la Zone euro avec plus de 1 300 émetteurs représentant une capitalisation boursière totale de 3 800 milliards d’euros, dont 25 valeurs phares composant l’indice de référence Euro Stoxx 50 et une clientèle nationale et internationale]] retient 85 à 90 titres en choisissant les entreprises les plus vertueuses en matière d’émissions de CO2 dans leur secteur. A cette sélection, sont ajoutées 10 à 15 acteurs phare de la transition énergétique parmi les 1000 plus importantes capitalisations boursières européennes. Un comité scientifique composé d’experts indépendants sélectionne ces 10 à 15 valeurs « vertes » sur une base annuelle selon deux critères objectifs, à savoir réaliser au moins 50 % de leur chiffre d’affaires en lien avec les technologies « low carbon » et faire partie de l’un des 6 secteurs suivants : les énergies alternatives, la construction, l’électricité, les équipements électriques et électroniques, l’ingénierie industrielle et l’industrie des transports.
A titre d’information, Vestas Wind Systems, Verbund AG, Ansaldo STS, Siemens Gamesa, Rockwool B, Legrand, Kingspan Group PLC, Innogy SE, Getlink SE, E.ON SE, EDP Renovaveis, Alstom comptent parmi ces 15 sociétés « green ».
Au final, au sein des 100 entreprises européennes composant l’indice Low Carbon 100 Europe®, on retrouve également des valeurs phares de la cote comme L’Oréal, Novartis, Roche ou encore SAP.
Il est important de souligner le travail de recherche effectué par le comité scientifique dont le rôle est de garantir un niveau élevé d’exigences permanent en matière de lutte contre le changement climatique.
Une méthodologie luttant contre le réchauffement climatique
Suite à l’accord de la COP 21 pour limiter à 2°C le réchauffement climatique selon le scénario de l’Agence Internationale de l’Energie, Euronext a annoncé en 2015 un changement majeur de la méthodologie de l’indice Low Carbon 100 Europe®. Ce dernier repose désormais sur une approche plus approfondie et efficiente pour mesurer la performance énergétique et l’empreinte carbone d’une entreprise.
Pour ce faire, Euronext s’est associé avec l’agence Carbone 4, spécialisée dans les stratégies carbone, afin notamment d’identifier les entreprises qui contribuent positivement à la transition climatique, non seulement à travers leur performance opérationnelle, mais aussi à travers les produits vendus à leurs clients.
Les résultats sont aujourd’hui mesurables car l’empreinte carbone de l’indice Low Carbon 100 Europe® est divisée par deux par rapport à la moyenne européenne[[Comparé à l’univers de départ, c’st à dire les 285 plus grosses capitalisations flottantes européennes et les 10 à 15 valeurs vertes sélectionnées par le comité scientifique.]], en prenant en compte à la fois les émissions directes et indirectes.
En outre, Euronext a annoncé, le 25 juillet dernier dans une communication officielle[[L’implémentation de la nouvelle méthodologie sera effective en décembre 2018. https://www.euronext.com/fr/indices/index-rules]], une nouvelle évolution de l’indice puisque les entreprises dont l’activité est directement liée aux énergies fossiles vont être exclues. Ceci recouvre à la fois la recherche, la collecte, le raffinage, le transport et le stockage d’énergies fossiles, ainsi que la production d’électricité à partir de ces énergies.
Des performances réplicables via le Tracker BNP Paribas Easy Low Carbon 100 Europe UCITS ETF
En termes de performance, l’indice Low Carbon 100 Europe® affiche un rendement cumulé de 8,38 % depuis le 31/10/2008 (arrêté à fin octobre 2018), avec une volatilité annualisée de 12,88 %, ce qui est nettement mieux que l’indice STOXX® Europe 600 par exemple – composé de 600 des principales capitalisations boursières européennes – réalisant sur la même période une performance cumulée légèrement supérieur à 11% pour une volatilité annualisée de 13,39 %.
Eligible au PEA, le Tracker BNP Paribas Easy Low Carbon 100 Europe UCITS ETF est un compartiment de BNP PARIBAS EASY, SICAV de droit luxembourgeois conforme à la directive 2009/65/CE. Il réplique à la hausse comme à la baisse la performance de l’indice aux frais de gestion près.
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